每年7月下旬，我国召开的「中央政治局会议」，都备受国内外人士的关注。尤其是远在香港的资深投资专家～黄濬James老师，最近非常活跃，为国内投资领域的小伙伴们，解读着最前沿的资讯。
为什么此次会议深受国内外(投资）人士的关注呢❓
因为这次会议是决定我国下半年“宏观经济政策方向”的关键，也是判断是否是一个值得投资的机会。
在进入今天的话题前，我们先对“上半年的经济情况”做一个简单的回顾。
◆ 上半年经济回顾
今年年初，我国经济预期增长目标设定为5.5%左右，但上半年受乌克兰危机、国内散发疫情等“超预期”因素影响，完成全年5.5%的增长目标在客观上存在一定挑战。
上半年我国GDP超过56万亿元，同比增长2.5%，其中一季度增速为4.8%，二季度增速为0.4%。虽然随着疫情防控形势好转，生产生活秩序加快修复，又叠加“一揽子稳经济政策”，6月主要的经济指标都全面转正，但7月又出现回落，所以下半年将继续发力，填补上半年因疫情冲击产生的缺口，并确保经济回到正轨。
这次7月会议，提出了一个主要的核心思想:【全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果】。
从以上这段话中，我们注意到几个细节，非常值得解读。
Ⅰ·疫情防住
下半年，国家会继续实行“严格的疫情防控”政策，帮助经济回归到正常的「循环运转」和「供应链的稳定」，同时保护基本的民生需求，促进投资和消费，帮助经济拉动增长；
Ⅱ·财政货币政策
随着疫情持续发展，居民消费意愿和消费能力被减弱，「内需不足」是当前经济面临的一大挑战。
为了“扩大内需”，会议提出「财政货币政策」要有效弥补社会需求不足。并提出「用好」地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额。货币政策要保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好“政策性银行新增信贷”和“基础设施建设投资基金”。
这表明，“货币政策”发力方向仍然是“宽信用”(企业借钱门槛低）。企业(公司）的生产恢复，能有效带动就业，促进经济发展；
另外，“基建投资”是政策的重点支持对象，在科技创新、绿色经济、传统基建等重点领域，下半年国家会加大「基础设施」中长期贷款的投放力度”。所以，相关的投资机会值得关注。
Ⅲ · 房住不炒
对于稳定房地产市场，国家依然坚持房子是用来住的，而不是用来炒的定位，并支持刚性和改善性住房需求。
所以，在财政政策的支持下，我们有看到6月商品房销售一度回暖，但7月发生的“业主集体停贷事件”却对商品房销售造成冲击，再次转冷。国家迅速出台政策，要求当地政府“因城施策”(因地制宜）的用足用好政策工具箱，设立纾困基金，帮助企业纾困，推动问题楼盘“保交付”，最终实现“保交楼”、“稳民生”的目的，推动房地产产业链走向良性循环。
Ⅳ · 稳金融
今年4月，河南、安徽5家村镇银行爆发资金危机(储户无法提现），为保持金融市场总体稳定，为落实各地“稳民生”工作，目前银保监会已垫付180.4亿元，垫付工作还在持续进行中。
Ⅴ · 提振企业家信心
稳定经济的同时，也不忘提振企业家的信心。一方面，为资本设置“红绿灯”，明确资本扩张的边界，鼓励创新发展和长期投资行为；另一方面，创造良好的营商环境，解决好企业所面临的账款逾期、补贴拖欠等遗留问题。
Ⅵ · 稳就业
据了解，上半年城镇调查失业率为5.7%，其中年轻人(16－24岁）失业率最高，而今年高校毕业生人数又处于历史新高，就业压力突出，中央强调做好高校毕业生等重点群体就业工作。
如果下半年能做到城镇调查失业率在5.5%以内，就能对我国消费复苏、经济恢复起到重要保障，从而达成“稳就业”和“稳增长”的正向循环。
Ⅶ · 各地政府挑大梁
据了解，中央对全年经济增长增速要求，从「努力实现全年经济社会发展预期目标」调整为「保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果」，态度有所弱化。
因上半年，特别是二季度我国内需拉动力量相对较弱，需要积极「扩大内需」，所以会议中有提到，“经济大省要勇挑大梁，有条件省份力争完成预期目标”。
李克强总理要求，(经济大省）要继续挑起国家发展、稳经济的大梁，发挥保障国家财力的主力作用。在做好疫情防控的同时，进一步打通“产业链”“供应链”堵点，推动经济运行尽快回归正常轨道，努力稳增长、稳财源。
我的理解是，目前国家正处于经济恢复的关键点，需要发挥东南沿海5省市（福建、上海、江苏、浙江、广东）的作用。因为东南沿海5省市的经济体量就占全国1/3以上，财政收入占比近4成，在地方对“中央财政净上缴”中，贡献近8成，有力的支撑起“国家财力”和“中央财政对中西部地区转移支付”，支持欠发达地区“保基本民生、保工资、保运转”的工作，实现中央稳财源，经济稳增长。
聊到这里，可能有小伙伴会问: 为什么东南沿海5省市会支撑起“国家财力”❓
自从1994年“分税制”改革，中央与地方就一直采取“分税制”，来划分各级政府收入。
其中，经济大省财政收入规模高，中央财政相应从中获得的收入也更高，初次分配中，中央财政拿到全国近50%财政收入（有利与集中力量办大事）。但为了均衡区域发展，推动基本公共服务均等化，中央财政收入大部分最终通过“转移支付形式”，再分配给各省，其中又以欠发达的中西部、东北地区为主，有效地均衡地区间财力差异，有利于区域协同发展。
据了解，今年为了给「企业纾困」和「保民生」，中央财政动用万亿级“家底”，来加大对地方转移支付规模（约10万亿元），但要完成这笔巨额转移支付规模，离不开经济大省(家底厚，经济韧性强，抗风险能力大，回旋余地大）对中央财力净贡献。
■ 总结:
国家为力争全年实现最好的经济结果，推出一系列“稳经济的财政货币政策”
■ 我的观察:
获得好的结果，不取决于“政策”的本身，而在于政策的“执行者”能否把资金和政策落实到实处，并且团结一切可以团结的力量，才能成功
(独到见解·不同视角·尽在金融财濬）
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