2023年投资——你需要一群“猎手”

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如果请你盘点2022年的投资收益

你的结果会是什么❓

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如果是 ——「不赚不亏」

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那么，恭喜你！

你已跑赢90%的散户(掌声)。

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为什么呢❓

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通过来自香港资深投资专家～黄濬James老师所提供的信息，我们了解到：

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2022年「全球主权财富基金」和「公共养老基金」的资产规模首次缩水，损失总额达到2.2万亿美元。

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去年全年「主权财富基金」管理的资产规模从11.5万亿美元降至10.6万亿美元，而「公共养老基金」管理的资产规模从22.1万亿美元降至20.8万亿美元。

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全球455家官方投资机构， 以「丹麦的ATP」表现最差， 去年回报大跌45%。

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造成这种结果的主要原因是，  “俄乌冲突”推高大宗商品价格，将本已不断上升的通胀率推至40年的高点。作为回应，美联储推出激进的「货币紧缩政策」，不仅全年累计加息425个基点，还带动多家主要央行放弃了宽松政策，导致股市和债市的大幅下跌，这是50年以来从未发生过的组合。

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聊到这里，可能有小伙伴会问，上文中所提到的「主权财富基金」是什么呢❓

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【主权财富基金】，是由一国政府通过特定税收与预算分配、可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的。通常以「外币形式」持有的公共财富，属于国家的主权财富。

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因为「主权财富基金」资金体量大，所以政府会对外进行市场化投资，从长期的投资过程中「获取高额回报」为目的，为保证国家盈余财富购买力的稳定。当然，不同的「主权财富基金」，它的【意义】也有所不同。

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我们从“全球10大主权财富基金”中发现：

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「挪威政府全球基金」全球第一大主权财富基金，是为应对本国人口老龄化趋势、保障本国经济社会稳定可持续发展而建立的；

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「中国投资有限责任公司」是为国家的外汇「实现资金多元化投资」，主打境外金融组合产品投资而建立的；

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「香港金融管理局」的主要职能：是为维持货币及银行体系的稳定，巩固香港国际金融中心地位而建立的；

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「淡马锡控股有限公司」它的宗旨是“通过有效的监督和商业性战略投资来培育世界级公司，为新加坡的经济发展做出贡献”而建立的；

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从【组织结构】来说，有些国家还会外聘「国际咨询机构」等专家一起合作。目的是：获取「更高的投资回报」，减少「整体风险」和「波动性」。

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主权财富基金在【投资策略】上，主要关注「长期投资价值」，对于短期波动则不过分关注。

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在【资产组合策略】上，主要按照资产种类、货币、国别、行业、风险承受水平、关联度与非关联度等进行策略性配置。比如：

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● 按资产划分：公开市场股票和债券投资、对冲基金、私募股权、多资产和房地产投资等；

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● 按行业划分：基础设施、资源能源、制造业、医疗健康、农林牧渔、金融、科技等；

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● 按地区划分：美国、欧洲、亚洲、新兴市场。

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通过以上的简单了解，我们能确定的是，「主权财富基金」的投资体量是非常庞大的。当「主权财富基金」进入市场，就代表着对某种趋势，某种市场的判断，它背后往往是对所在国家经济体、健康程度、发展前景的一种判断。

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回顾2022年，虽然「全球主权财富基金」的规模缩水，但与2021年相比，风险投资减少和巨额交易重现(四周寻找猎物)是2022年的主要特点。

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在2022年「全球主权财富基金」的投资金额增加了38%，在427笔交易中投入1525亿美元。

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同期，「公共养老基金」投资金额则减少了9%，在320笔交易中投入1086亿美元。

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整体来看，全年10亿美元以上的投资共有60笔。

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在油价被推高、汇率与美元挂钩等背景下，加上部分国家财政支出较低，「中东地区的主权基金」在2022年表现格外亮眼，10个最活跃的投资者中有5个来自海湾地区，包括：

主要投向北美的 ～ 阿布扎比投资局（ADIA）

主要投向欧洲的 ～ 穆巴达拉投资公司（MIC）

主要偏爱新兴市场的 ～ 阿布扎比主权财富基金（ADQ）、沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）和卡塔尔投资局（QIA）。

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总体而言，只有20%的资本流入了「发展中经济体」。

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从【投资领域上】看，2022年主权财富基金对基础设施（主要是交通运输）、能源、工业和金融类股的需求有所增长，房地产则维持了前期水平。

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其中在【绿色投资领域】，全球主权基金2022年对「可再生能源资产」的投资总计为187亿美元。对欧洲可再生能源的投资增加了45%，达到84亿美元，亚洲和太平洋地区的投资增加了一倍多，达到47亿美元。这是绿色投资以来的最高纪录。

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展望2023年，全球经济可能将减速至2.7%。如果金融市场在2023年继续下跌，那么「主权财富基金」很可能会继续“追逐大象”，尤其是那些来自海湾地区的高石油收入者，后者可能会继续活跃在欧洲和北美，继续物色大型的收购目标，以符合资本配置的要求。

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▲ 总结

在2022年恶劣的市场环境下，不管是散户、机构、还是「主权财富基金」绝大部分都存在亏损

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▲ 我的观察

即便2022年有所亏损，但对于「主权财富基金」来说并不是什么问题。因为他们汇聚着全球顶尖的专业型人才，会在2023年继续四处物色“猎物”，以符合资本配置的要求

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当「主权财富基金」进入市场，就代表着对某种趋势，某种市场的判断，它背后往往是对所在国家经济体、健康程度、发展前景的一种判断。

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▲ 这事与你何关❓

观察「大额资金的流向」，就能发现「投资机会的所在」。如果你也想参与，就请找一位「专业的财务顾问」为你选择“猎手”吧

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(独到见解·不同视角·尽在金融财濬）

谢谢您的观看！我们下次再见！

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