最近，朋友向我吐槽，说:“今年国内监管特别多，力度也很强劲，市场的投资趋势也在不断地转变，自己很迷惑，不知该如何抉择？”
其实，我这位朋友只是想为Ta的钱找一个「增值」的去处，以安放Ta焦虑的心。
我回答道:“既然你不知道该如何投资？那么，不妨先让我们冷静下来，捋一捋目前的情况，再梳理一下思路，明确我们的「投资方向/标的」，「看准时机」再下手也不迟，不然你每天都在努力地犯错，徒增伤悲，何苦呢？
目前，国内互联网、房地产、教育业，都处于“强监管的大环境下”。投资者该【如何布局中国投资市场】？已成为大家最关心的话题！
针对这一问题，我有请教，来自中国香港～James先生的看法，接下来我们将挑出3个重要板块，进行分析与解读！
一、【材料板块】
● 国内分析
从年初以来，「材料板块」一直高歌猛进。 但随着2021年5月1日起，我国「取消部分钢铁产品出口退税」，使得「材料板块」在5月初后回调约15%。
一方面，目前全球较为「宽松货币政策」导致“通货膨胀”，使全球大宗商品价格疯涨。中国为防止“输入通胀”给下游企业生产造成压力，决定增加「产品出口关税」，抑制投机行为。
另一方面，我国提出“碳中和远景目标”(绿色能源管理)，使得未来钢铁行业重心将逐渐「从控产能转向压产量」。所以，我国今年下半年将面临6000万吨粗钢产量压减的压力。首先在保障国内钢材供给的同时，「钢材出口限制」将进一步加强。
● 国外分析
随着大部分地区疫情得到控制，经济快速复苏，制造业大幅恢复，欧美等国家陷入“钢铁荒”的处境，导致钢铁消费需求大增，钢价大幅度上涨。但是全球巨大的供需，仍需依耐「中国的钢材出口」。在2021年全年，海外粗钢供需缺口高达3500万吨，主要发生在下半年。中国加征钢材出口关税，对海外的钢价是一个严峻考验。
♞ 结论
目前中国政府出台多项政策和措施，已导致大宗商品价格和相关公司的股价回调。
因中国和全球制造业逐步复苏，「材料板块」大部分子行业供求基本面依然稳健，面对全球需求供给不足，对即将发布的半年业绩，也将成为〖新的催化剂〗，在未来几个月的「材料板块」估值进一步上调，价格上涨。
但需警惕的风险，是【政策风险】！
二、【互联网】
今年，国内「互联网股票」从年初到二月中旬大涨30%， 随后由于美债利息走高， 内地货币政策宽松力度减弱，市场风格从「科技股」轮动为「价值股」。 再加上政府推出多项「反垄断措施」，导致热门板块逆转，截至到5月， 「互联网股票」从高峰下滑至35%。
在本周7月26日～27日，投资者出现恐慌情绪，抛售股票选择避险，导致「互联网板块」连续2天大跌。
其原因是，国家将对【互联网行业开展专项整治行动】，具体范围是: 整治互联网行业垄断现象、违规过度收集客户隐私、威胁数据安全、违反资源和资质管理等问题。
这一整治对「互联网巨头」来说意味着，在未来较长一段时间里会被强监管，对互联网巨头们的业务扩张势必放缓，在一定程度上影响了成长性，从而估值受到影响。
♞ 结论
互联网生态圈(腾讯、阿里、滴滴、头条、B站、抖音等）体量较大，沉淀较深，创业不断，与我们的生活工作息息相关，同时也支持着中国经济的腾飞。
「国际大行」认为： 中国政府通过未来几个月对「互联网行业」的监管，使互联网行业能更加健康发展和促进创新。而一旦监管结束， 势必将形成一种新的「催化剂」，让互联网行业的巨大价值再次被激发。
所以，面对即便挥之不去的监管风险，「互联网股票估值」依然颇具吸引力。
三、【房地产】
● 三道红线
谈起房地产，不得不说国家出台的“三道红线”，它是国家针对房地产的一个政策。
2020年的疫情，让不少房企面临「现金流和负债率」最承重的一年。出台“三道红线”是国家希望房地产行业「以稳定为主」，因此，对房企真正的影响是【限制虚高，降低杠杆率，提前预防泡沫】。
从短时间来看，房地产行业的规模可能略有下降。会从原来的“高周转”变成“精耕细作”。
● 二手房参考价
2021年6月，各等级城市二手住宅市场均价呈不同幅度的上行。其中，一线城市市场均价为62449元/平方米。
「二手房参考价」的出现对房价的涨幅，起到抑制的作用。到底「二手房参考价」如何影响成交呢？
举例说明，假设深圳某套二手住房的实际协商价格为1200万元，但成交参考价格为1000万元，最高能够申请到700万元的房贷(首套房)，这要求买家必须筹集到500万元的首付款，相当于变相抬高了首付。
「二手房参考价」增大了二手住宅买方的资金压力，也是导致深圳二手住宅成交量大幅下降的重要因素。
所以，在未来的强管控之下，只要控制住融资端，楼市的总体风险、房价上涨就可控。也能打击恶意炒作和违规资金进入楼市。
♞ 结论
首先，我们需要警惕挥之不去的「政策风险」，尤其是在Commodities (商品)价格上涨过快的背景下，尽管政策有收紧，但上半年的房屋销售和土地出让市场依然火爆，今年前5个月，全国住宅销售年增长43%。全国300个城市平均地价上涨28%。
「国际大行」认为: 中国政府抑制房价、地价的决心是不会改变的，因此房地产开发商在未来的政策环境下，股价将承受巨大压力。
「瑞银」认为: 房地产和相关的投资增长将会放缓，不会对今年中国的经济构成重大打击。
「我们认为」: 房地产行业的风险是可控的。今年销售强劲，开发商对现金流支出的纪律也做得非常好，整个行业的资产，负债表的风险依然是可控的。为了遵守「三道红线的规则」，部分高杠杆的开发商陆续出售资产，以降低负债，这个措施有助于企业改善财务状况。
另外，房地产在国民经济中，依然处于「支柱产业」。
投资组合(图1)
刚刚我们对最热门的3个板块做了分析与解读，既然要【投资中国市场】，我们就不能只是「纸上谈兵」说说而已，需要落实在具体的「投资标的」上，接下来我将呈现一份【投资组合】(本文最后3张图片），以下是我们的投资看法:
投资分布情况(图2)
投资组合中的资产分布情况:
中国股票: 88.07%
香港股票: 5.77%
美国股票: 1.77%
其他股票: 2.61%
现 金: 1.59%
解读:
1、「中国股市」是重仓，目的是——布局中国
2、目前，中港关系日益加深，特别是在金融方面，有着千丝万缕的关系
3、全球一些优质公司在美国上市(苹果、微软、谷歌等)
4、「其他」包含着无法统计的股票，涉及的领域广泛
所以，通过以上这份「投资组合」我们能看到，除了投资中国，还包括了其他地区的投资，更有效的【分散风险，提高整体收益率】。
投资组合表现(图3)
众所周知，在过去的半年，「上证指数」都是负数。在过去的一个月超过2%的跌幅，在过去的一个季度超过2.72%的下调，在过去的半年也超过 「双位数」的下降。
但从我们的这个「投资组合」来看，会比上证做得更好一些。
以上是我们的观点，谢谢您的观看，我们下期再见！
